Ảnh hưởng của hormone trên thị trường tài chính

Nghiên cứu mới cho thấy hormone testosterone và cortisol có thể làm mất ổn định thị trường tài chính bằng cách khiến các nhà giao dịch chấp nhận rủi ro nhiều hơn.

Đối với nghiên cứu của họ, các nhà nghiên cứu đã mô phỏng sàn giao dịch trong phòng thí nghiệm bằng cách để các tình nguyện viên mua và bán tài sản với nhau. Họ đo nồng độ hormone tự nhiên của các tình nguyện viên trong một thí nghiệm và tăng chúng một cách nhân tạo trong một thí nghiệm khác.

Theo kết quả nghiên cứu, khi được tiêm một trong hai loại hormone, các tình nguyện viên đầu tư nhiều hơn vào các tài sản rủi ro.

Theo các nhà nghiên cứu, môi trường căng thẳng và cạnh tranh của thị trường tài chính có thể thúc đẩy mức độ cao của cortisol và testosterone ở các nhà giao dịch.

Cortisol tăng cao để đối phó với căng thẳng về thể chất hoặc tâm lý, làm tăng lượng đường trong máu và chuẩn bị cho cơ thể phản ứng chiến đấu hoặc bỏ chạy.

Các nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng đàn ông có mức testosterone cao hơn thường tự tin và thành công trong các tình huống cạnh tranh.

Các nhà nghiên cứu của nghiên cứu mới, được xuất bản trong Báo cáo khoa học, cho thấy các phát hiện của họ nên được các nhà hoạch định chính sách xem xét nhằm phát triển các tổ chức tài chính ổn định hơn.

Tiến sĩ Carlos Cueva từ Khoa Kinh tế tại Đại học Alicante và một trong những tác giả chính của nghiên cứu cho biết: “Quan điểm của chúng tôi là những thay đổi về nội tiết tố có thể giúp chúng tôi hiểu được hành vi của các nhà giao dịch, đặc biệt là trong thời kỳ bất ổn tài chính.

“Mục đích của chúng tôi là hiểu thêm về tác dụng của những hormone này,” Tiến sĩ Ed Roberts thuộc Khoa Y tại Đại học Hoàng gia London và một trong những tác giả chính của nghiên cứu cho biết thêm.

“Sau đó, chúng ta có thể xem xét môi trường mà các nhà giao dịch làm việc và suy nghĩ xem nó có quá căng thẳng hay quá cạnh tranh hay không. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến kích thích tố của thương nhân và có tác động đến việc ra quyết định của họ. "

Đối với nghiên cứu của mình, các nhà nghiên cứu lần đầu tiên đo mức độ của hai loại hormone trong mẫu nước bọt của 142 tình nguyện viên, nam và nữ, chơi trò chơi giao dịch tài sản trong một nhóm khoảng 10 người. Họ phát hiện ra rằng những người tình nguyện có nồng độ cortisol cao hơn có nhiều khả năng chấp nhận rủi ro hơn và mức độ cao trong nhóm có liên quan đến sự bất ổn về giá cả.

Trong một thí nghiệm tiếp theo, 75 nam thanh niên được cho uống cortisol hoặc testosterone trước khi chơi trò chơi, một lần với hormone và một lần dùng giả dược. Nghiên cứu cho thấy cả hai loại hormone đều chuyển đầu tư sang các tài sản rủi ro hơn.

Các nhà nghiên cứu giải thích: Cortisol dường như ảnh hưởng trực tiếp đến sở thích của tình nguyện viên đối với các tài sản rủi ro hơn, trong khi testosterone dường như làm tăng sự lạc quan về cách giá cả sẽ thay đổi trong tương lai.

Roberts cho biết: “Kết quả cho thấy cortisol và testosterone thúc đẩy hành vi đầu tư rủi ro trong ngắn hạn. “Chúng tôi chỉ xem xét những tác động cấp tính của hormone trong phòng thí nghiệm. Sẽ rất thú vị khi đo lường mức độ hormone của các nhà giao dịch trong thế giới thực và cũng để xem tác động lâu dài hơn có thể là gì ”.

Nguồn: Imperial College London